當地時間11月26日中午，英國財政大臣Rachel Reeves於國會下議院正式發布工黨自2024年夏季執政以來的第二份年度財政預算報告。
作為工黨執政後的第三輪財政調整，本次預算案提出額外加稅298億英鎊，疊加去年秋季400億英鎊及今年春季140億英鎊的加稅措施後，根據英國財政預算責任辦公室（OBR）數據，英國整體稅負佔GDP比例升至38.3%，創下歷史新高。
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從政策覆蓋範圍來看，本次298億英鎊加稅計劃涉及群體相當廣泛，涵蓋工薪階層、投資者、房產業主及電動車車主等多個群體；公共開支調整則側重於福利領域，其中生育三胎或以上的家庭將成為主要受惠對象。
Reeves在報告中明確指出，本次預算案新增260億英鎊增稅額度，重點針對豪宅持有者及博彩行業，同時同步提高退休金標準及最低工資水平。此一組合政策被英國媒體解讀為「向富人加稅、為打工仔減負」的政策方向。
Reeves在議會發言中表示：「今天的預算案，是基於工黨自2024年7月執政以來所作選擇的延續——包括削減NHS候診名單、緩解生活成本壓力，以及控制債務與借款規模。」她同時承認，預算案中的部分措施或會面臨不同意見，但強調目前尚未出現更貼合工薪階層利益、更公平的替代方案。Reeves指出，相關政策是為構建「更公平、更強大、更安全的英國」而採取的舉措，並有助推動通脹回落及為家庭提供即時支援。
宏觀經濟數據：增長預期下調，通脹壓力仍存
與預算案同步公布的，還包括OBR更新的宏觀經濟預測數據。數據顯示，英國經濟呈現「增長預期修正、通脹仍需關注」的特徵，為財政政策的落地提供宏觀背景參考。
經濟增長：OBR將2026年經濟總量增幅預測下調至1.4%，較今年春季預算案中1.9%的預測值下降0.5個百分點；不過，2025年經濟增長率預測被上調至1.5%，成為本次經濟預測中的積極調整項目。
通脹水平：通脹預期較春季有所上調，預計2025年消費物價指數（CPI）將維持在3.5%（春季預測為3.2%），2026年通脹率預計為2.5%（春季預測為2.1%），目前預測值仍高於英倫銀行2%的通脹目標。
核心政策：加稅與惠民並行
Reeves的預算案既延續工黨執政以來的一貫財政取向，亦包含多項突破性政策。
借貸規模縮小
Reeves指出，英國今年的淨金融債務將達到2.6萬億英鎊，這一規模意味「政府每支出10英鎊，便有1英鎊需用於支付債務利息」。為改善此一狀況，她明確提出在支持投資的同時進一步減少借貸，並給出具體目標——至2028/2029財年，預算平衡將由赤字轉為39億英鎊盈餘，透過增稅與開支優化的組合策略鞏固債務的可持續性。
徵稅方面
凍結入息稅起徵點：入息稅及企業國民保險供款起徵點的凍結計劃將延長三年，至2031年4月結束。此前保守黨政府已將起徵點由2021年凍結至2028年，此次延長意味在工資隨通脹自然增長的背景下，更多收入將進入納稅區間，部分人士或因收入跨級適用更高稅率，形成「隱性加稅」效應。
開徵豪宅稅：價值超過200萬英鎊的住宅每年收取2,500英鎊，價值超過500萬英鎊的住宅每年收取7,500英鎊。該費用由業主承擔，並與市政稅同步繳交。Reeves表示，此項附加費至2031年將為財政籌集超過4億英鎊，而徵稅範圍僅覆蓋不足1%的高端住宅。
電動車正式開始徵稅：純電動車及插電式混能車正式納入年度消費稅徵收範圍，與車輛稅一併繳納。具體稅率為純電動車每英里3便士，插電式混能車每英里1.5便士。Reeves強調，有關稅收將用於提升交通基礎建設，不僅可令英格蘭地區道路養護資金增加一倍，亦將額外撥款2億英鎊用於擴建電動車充電網絡。
提高博彩稅：博彩行業稅收結構迎來差異化調整，遠程博彩稅稅率由21%大幅提高至40%，網上投注稅稅率由15%上調至25%；而實體場所博彩及賽馬博彩稅率維持不變，所有賓果稅則將於2026年4月起取消。根據財政部門測算，到2031年，此項改革每年可為政府增加逾10億英鎊稅收。
民生福利及其他政策
向地方政府追加撥款：其中為七位市長提供130億英鎊的彈性資金，支持各地因應實際需要調配資源；同時針對不同地區撥付專項資金，包括向北愛爾蘭額外撥款3.7億英鎊、向威爾斯額外撥款5.05億英鎊、向蘇格蘭額外撥款8.2億英鎊，以精準緩解各地財政壓力，確保教育、醫療等基礎公共服務正常運作。
增加公共服務投入：在公共服務領域，預算案明確多項具體撥款計劃，其中撥款500萬英鎊用於中學圖書館建設，改善青少年閱讀與學習環境；同時撥款1,800萬英鎊，專項用於升級英格蘭各地遊樂場設施，提高公共休閒服務質素。
取消兩孩福利上限及其他民生政策：自2026年4月起，「通用福利金」（Universal Credit）中的兩孩福利上限正式取消，此前僅可為頭兩名子女申領福利金或稅收抵免的限制將被解除，三胎及以上家庭可獲得更多補貼。此外，燃油稅下調5便士的政策延長至明年9月；多項環保能源計劃取消以節省普通家庭能源開支；超過75萬家零售、酒店及休閒場所將享有「永久性降低稅率」優惠。
上調最低工資：自2026年4月起，21歲或以上人士最低時薪上調50便士至12.71英鎊；18至20歲人士最低時薪上調85便士至10.85英鎊，政府亦計劃逐步取消該年齡層的獨立標準，推動建立統一的成年人最低工資制度；16至17歲青少年及學徒的最低時薪則由7.55英鎊上調至8英鎊，以保障基層收入群體的基本生活。
政策組合拳下，英國樓市將出現哪些變化？
在本次秋季預算案中，Reeves公布了填補約200億英鎊財政缺口的房產稅改革方案。儘管整體以增稅為基調，但房產政策的調整力度遠低於市場原先預期，核心領域釋出穩定市場的「定心丸」，為投資者帶來正面訊號。以下將從政策影響及投資邏輯兩方面拆解核心機遇。
核心利好：50萬英鎊以上住宅免徵新稅，印花稅維持不變
此前市場普遍擔憂的50萬英鎊以上住宅新增年度稅項最終未有落實，約21萬套相關住宅獲「鬆綁」，倫敦及英格蘭南部等核心區域的觀望需求有望於2026年回升；印花稅維持現行制度，避免價格臨界點出現需求斷層，入市門檻未被抬高，為市場提供穩定基礎。
精準調控：200萬英鎊以上豪宅徵收附加費，影響仍然有限
自2028年起，英格蘭200萬至500萬英鎊住宅每年需繳付2,500英鎊，500萬英鎊以上住宅每年繳付7,500英鎊。該政策僅覆蓋全國約0.5%的住宅，稅費力度低於市場原先預期，短期內或只會對高價物業市場造成輕微波動，屬於精準增收措施。
租賃市場：房東稅負上升，租金上調可對沖壓力
自2027年4月起，房東房產租金收入所得稅將上調2%（分別調整至22%、42%及47%），加上此前額外住宅印花稅已提升至5%，房東整體稅負有所增加。不過，租賃市場長期供需失衡形成有效緩衝：過去五年租金累計上升25%，2025年6月平均月租金達1,344英鎊（按年上升6.7%），足以覆蓋新增稅費成本。
市場洞察：英國房產的投資價值何在？
政策確定性強，風險可控：此前市場憂慮的資本利得稅大幅擴大、租金重稅等負面情景最終未有落地，僅針對豪宅及房東作出小幅調整，而印花稅等核心制度仍然保持穩定，有效避免政策突變風險，為長期投資提供可預期的政策環境。
供需失衡支撐雙重收益：英國新住宅每年供應缺口約10萬套，剛性需求持續釋放。2025年5月全國平均樓價為26.9萬英鎊（按年上升3.9%），核心城市抗跌能力突出；同期租金按年上升6.7%，倫敦、曼徹斯特等人口淨流入城市空置率偏低，可實現「資本增值＋租金收益」雙重保障。
市場情緒回暖，入市窗口期到來：隨着政策不確定性逐步消散，50萬英鎊以上住宅集中區域的壓抑需求有望釋放，整體成交活躍度將逐步回升。當前正處於「利淡消息出盡、需求反彈」的關鍵節點，核心城市剛需住宅及優質租賃物業具備較高的投資吸引力。
lansha今日小結
本次秋季預算案以「公平加稅、穩健財政」為核心方向，而房產政策的調整則反映出政府對市場穩定性的重視——透過豁免50萬英鎊以上住宅新增年度稅項、維持印花稅制度不變，為樓市注入關鍵信心；同時以「豪宅稅」方式精準向高淨值群體徵稅，避免衝擊主流市場。儘管房東所得稅有所上調，但租賃市場的租金升勢已形成有效對沖。
對投資者而言，現時英國樓市正處於「政策風險釋放完成、基本面支撐穩固」的黃金布局期。建議重點關注倫敦及英格蘭南部等需求回暖明確的區域，以及租金升幅穩健的核心城市剛需住宅，藉助政策穩定與市場回暖的雙重利好，實現資產的長期保值與增值。
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