當地時間 11 月 6 日中午，英國央行貨幣政策委員會（MPC）以 5 比 4 的多數票敲定決議，繼續維持 4% 基準利率不變，符合市場普遍預期。
儘管目前通脹率 3.8% 仍遠高於 2% 的政策目標，但央行明確表態通脹已見頂，且行長安德魯・貝利掌握的決定性一票釋放出「通脹確認回落即減息」的訊號，市場普遍預期 12 月 18 日有望落地寬鬆政策。
與此同時，11 月 26 日秋季預算案的不確定性、經濟增長疲弱等因素交織，使樓市短期持續受壓。
一、利率持穩：錨定轉捩點，平衡經濟與財政政策
英國央行暫不減息，核心在於對通脹回落趨勢的審慎驗證。
央行在最新貨幣政策報告中仍堅持「9 月 3.8% 為通脹高峰」的判斷，強調「更大通脹持續性的風險已有所緩解，需求疲弱對中期通脹的風險更加顯著」，認為短期僵持屬食品價格波動等暫時性因素所致，長期回落趨勢並未被推翻，此舉在避免過早寬鬆導致通脹反彈的同時，亦為後續政策調整預留空間。
另一方面，11 月最新調查數據顯示，受 10 月通脹持平影響，企業對未來 12 個月通脹預期仍維持 3.4% 的高位，公眾通脹預期更升至 4.2% 的半年新高，這種「官方長期判斷與市場短期憂慮的溫差」，進一步強化了央行「等待明確回落訊號」的決策邏輯。
而 MPC 內部 5 票對 4 票的分歧，凸顯「控通脹」與「穩增長」的博弈：主張維持利率的委員更關注企業調價計劃升至 3.7% 的通脹黏性風險，而支持減息的委員則擔憂經濟疲弱——央行已將 2026 年 GDP 增長預期下調至 1.2%，且就業增長接近於零，需求端疲弱引發的通縮風險正在浮現。
外界猜測財政大臣或將推出所得稅加稅等與競選承諾相悖的政策，央行需預留政策協同空間，避免與財政政策出現衝突。
從各方表態來看，減息窗口期已逐步清晰：央行行長安德魯・貝利明確表示「更傾向等待通脹下行趨勢得到確認」，暗示 12 月若 10 至 11 月通脹數據符合預期，將推動減息落地；財政大臣雷切爾・里夫斯則強調「通脹下行速度快於預期」，為寬鬆政策提供呼應。
二、樓市影響：利好共振，剛需與投資者迎來機遇
需求端：利率下行＋工資增長，置業壓力緩解
L&C 按揭貸款副董事大衛・霍林沃斯表示，儘管基準利率維持不變，但各大銀行及貸款機構為在競爭激烈的市場中搶佔優勢，仍持續下調按揭利率。
雖然採用追蹤利率及標準浮動利率的借款人略感失望，因原本期待更快減息，如今或需等至聖誕節前後政策轉向，但對計劃入市的首置客及換樓客而言，銀行主動下調固定利率的趨勢，已提前釋放政策紅利，剛需盤睇樓量錄得 12% 增長，市場信心穩步回升。
同時，工資增長跑贏通脹的基本面，進一步提升居民置業能力。央行調查顯示，2025 年 10 月「計劃一年內置業」的家庭比例環比上升 2.1 個百分點，其中「因成本壓力緩解而調整入市計劃」的佔比達 42%，剛需客正逐步重返市場。
價格走勢：核心區抗跌，優質資產成首選
當前樓市的短期調整，實則為買家創造「低價入手」窗口期，而長期回暖趨勢已逐步明朗。多家權威機構預測，2026 年英國樓價有望延續回升，全年升幅可達 2.3%，部分核心區域升幅或突破 4%。從最新數據觀察，2025 年 10 月樓價調整已呈現「觸底企穩」特徵，核心區按月跌幅收窄至 0.1%，部分熱門板塊已率先回升。
租務市場：租金壓力仍存，置業性價比更顯優勢
國家統計局（ONS）官方數據顯示，英國平均租金按年上升 8.4%，雖較前一個月升勢放緩，但整體水平仍處高位。當前利率環境對租務市場的影響仍在延續：不少業主面臨供款上升壓力，往往選擇加租，租客需同時承受住屋成本、暖氣費、食品開支等多項月度賬單上升的壓力。
租金高企與按揭利率下行形成鮮明對比，「置業比租樓更划算」的性價比優勢進一步凸顯。對剛需客而言，現階段入市既可鎖定較低的固定按揭利率，亦可擺脫租金持續上升的被動局面，長遠更可享受物業升值紅利，亦成為推動部分租客轉向置業市場的重要動力。
三、後續關鍵：12 月減息與預算案的共振效應
樓市後續走勢將高度取決於兩大關鍵變數的共振，12 月將成為明確方向的「決策窗口」。
12 月減息落地概率：核心取決於 11 月通脹數據能否出現實質性回落。鑑於 10 月通脹仍處 3.8% 高位，若 11 月通脹回落至 3.6% 以下，將印證「高峰已過」判斷，減息落地概率有望升至 70% 以上；若仍維持 3.8% 或僅小幅回落，減息或推遲至 2026 年 2 月。一旦減息落實，按揭利率有望下行 0.2 至 0.3 個百分點，有效紓緩置業成本壓力，激發積壓的剛需，推動成交量逐步回升。
秋季預算案政策力度：若財政大臣僅推出溫和加稅政策，並配套推出支援剛需的置業補貼、印花稅優化等措施，將與減息形成政策協同，穩定市場預期；若加稅力度超出預期，或引入房產相關加稅政策，則可能對沖減息紅利，延緩樓市回暖節奏。
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lansha 今日小結
從經濟基本面來看，央行雖上調 2025 年 GDP 增長預期至 1.5%，但 2026 年增速放緩至 1.2%、對美出口疲弱、企業信心不足等問題，仍將制約樓市復甦力度。整體而言，英國樓市正處於「短期受壓、長期蓄力」的過渡階段，12 月政策組合拳將成為決定後續回暖節奏的核心因素，而當前觀望期正是篩選優質資產的關鍵窗口。
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